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13 de mayo de 2014

El Tesoro coloca 5.000 millones en un bono a 10 años ligado a la inflación, con una fuerte demanda

  • Los inversores solicitaron 20.300 millones de este instrumento, que se emite por primera vez en España
  • La rentabilidad real se sitúa en el 1,835% y el 73% se ha destinado a inversores no residentes, sobre todo de países europeos

El Tesoro Público ha lanzado la primera emisión de su programa de títulos indexados a la inflación europea mediante una  sindicación bancaria. El programa ha comenzado con la puesta en circulación de una nueva referencia a 10 años, con vencimiento el 30 de noviembre de 2024 y un cupón real del 1,80%. La rentabilidad real de la emisión ha sido del 1,835%, ligeramente inferior a la del bono italiano indexado a la inflación europea con vencimiento en septiembre de 2024. La demanda ha sido de 20.300 millones de euros y se han colocado 5.000.

Como se explicó en la Estrategia de Financiación del Tesoro de 2014, el Tesoro Público pretende, en el medio plazo, posicionarse como un emisor regular de este tipo de activos financieros. El objetivo es  diversificar su base inversora, alargar la vida media de la deuda del Estado en circulación y reducir los costes de financiación a medio y largo plazo.

La demanda final, proveniente de más de 270 cuentas inversoras, ha alcanzado los 20.300 millones de euros, el mayor libro de órdenes en una operación sindicada indexada a la inflación europea. El volumen emitido ha sido de 5.000 millones de euros. El Tesoro ha podido asignar la emisión entre inversores de calidad. La colocación ha sido muy diversificada tanto por tipo de inversor como por zonas geográficas.

La participación de inversores no residentes ha alcanzado un 73% de la sindicación. De los países extranjeros Francia ha tenido la mayor participación con un 21%, seguido de Reino Unido e Irlanda con un 15%, los países nórdicos con un 8% e Italia con un 6%.

Atendiendo al tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a gestoras de fondos con el 41% del total, seguidas de entidades bancarias con un 21%, aseguradoras y fondos de pensiones que han participado con un 16% y bancos centrales, con el 8% del total.

Con esta emisión de 5.000 millones de euros, el Tesoro lleva captados   103.500 millones, de los que 68.100 millones forman parte del programa de financiación a medio y largo plazo. Esta cifra supone más del 51% de la previsión de emisión para todo el año incluida el Programa de Financiación del Tesoro Público (133.300 millones de euros). El Tesoro Público ha demostrado nuevamente la confianza de los mercados de capitales en los grandes emisores españoles.

Banco Santander, Barclays Bank, BNP Paribas, Caixabank, Deutsche Bank y Société Générale han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado ha actuado como colíderes.

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