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25 de febrero de 2015

El Tesoro coloca un bono sindicado a 15 años con cupón del 1,95%, el mínimo histórico en ese plazo

Los inversores han solicitado 20.151 millones de euros y se han colocado 7.000 millones, con una rentabilidad del 1,981%

La participación de no residentes ha rozado el 73% y ha estado muy diversificada por procedencia y por tipo de inversor

Con esta operación, el Tesoro lleva captado el 25% de la emisión a medio y largo plazo estimada para todo el ejercicio

El Tesoro Público ha efectuado una emisión sindicada de una nueva referencia a 15 años, con vencimiento el 30 de julio de 2030 y un cupón del 1,95%, el más bajo de la historia del Tesoro en una emisión sindicada a este plazo. La rentabilidad se ha situado en el 1,981%, equivalente a 100 puntos básicos por encima del tipo mid-swap (mercado interbancario de permutas de tipos de interés). La rentabilidad ha sido 321 puntos básicos inferior a la de la sindicación anterior a este plazo (referencia con vencimiento el 31 de octubre de 2028 y un cupón del 5,15%).

La demanda final, proveniente de más de 460 cuentas inversoras, ha sido de 20.151 millones de euros. El volumen emitido ha sido de 7.000 millones de euros, convirtiéndolo en la mayor sindicación a 15 años del Tesoro Público.

La demanda ha estado muy diversificada por tipo de inversor y zonas geográficas y ha permitido al Tesoro realizar la colocación entre inversores de calidad. La participación de inversores no residentes ha sido del 72,9% de la sindicación. De este porcentaje destaca la participación de Reino Unido e Irlanda con un 19,0%, seguido de Alemania, Austria y Suiza con un 14,9%, Francia e Italia con un 13,5%, Estados Unidos y Canadá con un 12,6%, los países escandinavos con un 7,9% y otros países europeos con un 3,2%.

Atendiendo al tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a las gestoras de fondos con el 46,9% del total, seguidas de las tesorerías bancarias con un 25,5% y de aseguradoras y fondos de pensiones que han participado con un 16,9%, mientras que los fondos apalancados han participado con el 7,5% del total. Las instituciones oficiales han participado con un 1,6% y otros inversores con un 1,7%.

Con esta sindicación de 7.000 millones de euros, el Tesoro ha efectuado emisiones por un total de 51.652 millones de euros hasta la fecha, de los que 35.434 forman parte del programa de financiación a medio y largo plazo. Esta cifra supone un 25,0% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el año, incluida en el Programa de Financiación del Tesoro Público anunciado el pasado 13 de enero (141.996 millones de euros).

Con esta operación el Tesoro Público ha demostrado nuevamente la confianza de los mercados de capitales en España y en sus grandes emisores, tanto públicos como privados.

BBVA, Banco Santander, Barclays, BNP Paribas, Citi y Société Générale han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como colíderes.

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