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16 de mayo de 2013

El Tesoro coloca un nuevo bono sindicado con una demanda de 21.500 millones de euros

  • La cantidad adjudicada asciende a 7.000 millones, con una rentabilidad del 4,452%
  • Más del 48% se ha destinado a inversores no residentes
  • Cubierta el 54% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el año

El Tesoro Público ha efectuado una emisión sindicada de una nueva referencia a 10 años, con vencimiento el 31 de octubre de 2023 y un cupón del 4,40%. La rentabilidad de la emisión se ha situado en el 4,452%, equivalente a 278 puntos básicos por encima del tipo mid-swap (mercado interbancario de permutas de tipos de interés) y casi 100 puntos básicos por debajo de la rentabilidad de la sindicación del pasado 22 de enero (obligación con cupón 5,40% y vencimiento en enero de 2023).

La operación cerrada hoy ha resultado un éxito, tanto por volumen de demanda como por rentabilidad. La demanda final, proveniente de más de 250 cuentas inversoras, ha superado los 21.500 millones de euros. El volumen emitido ha sido de 7.000 millones de euros, en el nivel máximo entre todas las referencias a diez años sindicadas por el Tesoro Público.

El Tesoro Público decidió simultanear la subasta celebrada hoy de Letras del Tesoro a 6 y 12 meses con la sindicación de esta nueva referencia. Así otorgó un mandato al sindicato de bancos colocadores que se anunció el lunes 13 de mayo, a fin de advertir a los inversores sobre la inminencia de una operación de estas características.

La elevada demanda ha permitido al Tesoro asignar la emisión entre inversores de calidad; es decir, de una tipología muy diversificada tanto por modalidad de inversor como por zonas geográficas. La participación de inversores no residentes ha alcanzado el 48% de la sindicación.  De este porcentaje, los inversores de fuera de la zona euro han tenido la mayor participación extranjera. Destaca el Reino Unido con un 17%, Asia y Oriente Medio con un 9%, los países escandinavos con un 4% y Estados Unidos con un 2%. El resto, un 16%, corresponde a inversores europeos.

Atendiendo al tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a gestoras de fondos con el 42% del total, seguidas de las tesorerías bancarias con un 34% y de aseguradoras y fondos de pensiones que han participado con un 14%. Finalmente los bancos centrales han participado con el 8% del total. 

Con esta emisión de 7.000 millones de euros, pendiente aún la segunda vuelta de la subasta de Letras de hoy, el Tesoro ha efectuado emisiones por un total de 108.500 millones de euros, de los que 65.000 forman parte del programa de financiación a medio y largo plazo. Esta cifra supone un 53,6% de la previsión de emisión para todo el año incluida el Programa de Financiación del Tesoro Público (121.300 millones de euros).

El Tesoro Público ha demostrado nuevamente el pleno acceso al mercado en los tramos más largos de su curva a tipos sostenibles, así como la confianza de los mercados de capitales en los grandes emisores españoles, públicos y privados.

Banco Santander, Barclays Bank, Caixabank, Citigroup, Deutsche Bank, y Goldman Sachs han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como colíderes.

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