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09 de octubre de 2013

El Tesoro coloca un nuevo bono a 30 años sindicado con una demanda de más de 10.600 millones de euros

  • La cantidad adjudicada asciende a 4.000 millones de euros con una rentabilidad del 5,213%
  • Más del 65% de la colocación se ha efectuado entre inversores no residentes
  • El Tesoro cubre ya el 90,1% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el año

El Tesoro Público ha efectuado una emisión sindicada de una nueva referencia a 30 años, con vencimiento el 31 de octubre de 2044 y un cupón del 5,15%. La rentabilidad de la emisión se ha situado en el 5,213%, equivalente a 250 puntos básicos por encima del tipo mid-swap (mercado interbancario de permutas de tipos de interés), con una concesión de tan sólo 15 puntos básicos sobre el bono español más cercano (referencia con vencimiento en julio de 2041 y cupón del 4,70%).

El Tesoro no emitía un bono sindicado a 30 años desde septiembre del año 2009, por lo que la colocación de hoy supone recuperar un instrumento de financiación a largo plazo y diversificar la base inversora. La emisión de este nuevo bono a 30 años sigue a la del pasado julio de títulos a 15 años, e igual que aquella, se ha saldado con un rotundo éxito.

El Tesoro Público anunció la intención de realizar esta emisión el lunes 8 de octubre, a fin de advertir a los inversores sobre la inminencia de una operación de estas características. La demanda final, proveniente de más de 230 cuentas inversoras, ha superado los 10.600 millones de euros. El volumen emitido ha sido de 4.000 millones de euros. El Tesoro tiene previsto reabrir regularmente esta referencia por la vía de subastas.

La elevada demanda ha permitido al Tesoro asignar la emisión entre inversores de muy alta calidad; es decir, de una tipología muy diversificada tanto por tipo de inversor como por zonas geográficas. La participación de inversores no residentes ha alcanzado el 65% de la sindicación. De este porcentaje los inversores residentes en Reino Unido son el 28%, EEUU el 10%, los países nórdicos el 8%, Alemania el 6%, Francia el 4%, resto Eurozona (6%), Suiza (2%) y otros (1%).

Atendiendo al tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a aseguradoras y fondos de pensiones, con un 32%, seguido de gestoras de fondos con un 30%, bancos con un 23%, fondos apalancados con 9%, bancos centrales (4%) y otros (2%).

Con esta operación el Tesoro ha efectuado emisiones por un total de 191.240 millones de euros en lo que va de año, de los que 109.250 forman parte del programa de financiación regular a medio y largo plazo. Esta cifra supone un 90,1% de la previsión de emisión para todo el año incluida el Programa de Financiación del Tesoro Público (121.300 millones de euros).

El Tesoro Público vuelve a demostrar que goza de pleno acceso al mercado a tipos sostenibles en los tramos más largos de su curva de tipos de interés.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Banco Santander, Barclays Bank, BNP Paribas, Caixabank y Citigroup han actuado como directores de esta emisión. El resto del grupo de Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado han actuado como colíderes.

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